Что такое кредитное плечо? Как пользоваться?

Любой претендент на статус заядлого трейдера, кроме желания связать свою судьбу с торговлей (trading), должен, несомненно, вникнуть в ее аспекты: стратегий, биржевых новостей. Но вначале всего, истинному эксперту нужно разбираться в терминологии и расшифровке ключевых формулировок.

«Кредитное плечо» — одно из таких выражений.

Понятие и тезисы кредитного плеча

Кредитное плечо — это средства, занимаемые у брокера для проведения операций на рынке и приумножения дохода. Иначе — это автоматическое взятие кредита на покупку.

Для более развернутого восприятия маркируем тезисами:

• Кредитное плечо на фондовом рынке — отношение диапазона торговли к совокупности капиталов трейдера.
• Подробнее — это положение намеченной сделки к актуальным финансовым запасам трейдера.
• Из этого следует — максимальное плечо — это предельно возможное отношение.

В широкой терминологии встречается несколько синонимов — финансовый рычаг или леверидж, кредитный рычаг.

Что такое маржа

В торговле маржа — это различие между ценой продажи и покупки.
Маржа в связке с плечом служит заложенной частью на счету у трейдера, которая резервируется при открытии операции.
Брокеры определяют степень минимальной маржи — резервной части денег счета в ситуации бездоходности сделок. Это вроде страховки для всех от приема избыточного ущерба.
Чем больше кредитное плечо, тем меньше замораживаемый залог.
До тех пор, пока у трейдера в наличии есть свободная маржа, он торгует, опираясь на кредитное плечо.

Число минимальной маржи отталкивается от кредитного плеча. Торговый баланс при его присутствии будет иметь три части:
Минимальная маржа — величины могут быть разными.
Свободная маржа — все потоки и прирост по операциям, кроме минимальной, и сумм в открытых сделках.
Открытые торговые сделки.

Маржинальное обеспечение — залог, который вносит клиент при реализации операции, для открытия валютной позиции.

Структура маржинального кредитования

Для осмысления действия кредитного плеча, прежде всего нужно уяснить, что такое Маржинальное кредитование.

В процессе биржевых торгов на фондовом рынке брокер может передавать своим клиентам вспомогательные средства для проведения покупки или заработка при снижении курсов, быстро реализуемых акций и ОФЗ на сумму, большую, чем есть у трейдера. У инвестора появляется возможность покупать активы для их перепродажи, и зарабатывании на их понижении, сначала продавая дорого, а потом покупать актив по более дешевой стоимости.

Повышенным интересом пользуется вкладывание денег в еврооблигации Сбербанка. Это предохраняет депозит от обрушения рубля. Хотя и присутствует риск понижения курса той валюты, в которой выделяются евробонды, но он минимален.

Кто выдает займ

Обеспечением средств для проведения операций могут быть персональные капиталы и ценные бумаги.
Клиент может взять деньги или ценные бумаги в долг у банка (или оформить в НКЦ займ) под процент. Это открывает доступ к покупке акций, если недостаточно денег, и пополнить счет позднее. Выдается займ под залог облигаций на счете.

Брокерское кредитование означает приобретение краткосрочной ссуды у банка брокером для финансирования счетов своих клиентов. Брокер дает возможность 1. покупки облигаций под залог существующих или покупаемых активов. 2. Сбыта акций из своего списка, за неимением их у клиента. 3. Выводить рубли на счет банка при их отсутствии, по принципу кредита.

Для совершения всех этих действий предоставляется займ, который и является маржинальным кредитованием.

Как происходит покупка

У инвестора имеется 200 тыс. руб. При исходной ставке 20%, он может закупить бумаг на 700 тыс. руб.: часть денег 200 тысяч руб. тратится из личной суммы, остальные 500 тысяч берутся в заем.
Не сразу, после совершения операции, стоимость приобретенных акций возросла на 5%, продав их, трейдер закроет позицию. Стоимость кредитования по времени в позиции 7 000 руб.
Финансовый итог выходит такой: 700 000 * 5% — 7 000 = 28 000 руб. Итог при покупке без взятия кредита, на свои: 200 000 * 5% = 10 000 руб.

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это реализация операций, с востребованностью займа от брокера. Требуется, к примеру, закупить акций на 750 тыс. а баланс — всего 100, необходимо заимствовать 650 тыс. у брокера в залог закупаемых или выкупленных перед этим ценных бумаг.
Идея маржинальной торговли выражается в том, что кредитование проводится под залог, который постоянно держится у брокера. Брокеру надо, чтобы у клиента хватило средств для возмещения разности исходной залоговой цены и цены, за которую его легко продать.

Маржинальная торговля обеспечивается не обязательно кредитованием деньгами, но и реализацией акций, которые были заимствованы у брокера, их потребуется купить назад, для возврата долга.
Более того, одни ценные бумаги вправе выступать обеспечением покупки в кредит других бумаг, ведь, для принятия кредита нужны не денежные вливания, а соответствуемые залогу бумаги.

Применение кредитного плеча на фондовом рынке

Для понятия влияния плеча на капитал и оценку залога, пример еще проще:

Трейдер скупил акций на 900 тыс. рублей с обеспечением в 300 тысяч. 600 тысяч — кредитное плечо 1:3 берется у брокера в долг. У трейдера появляются акции на 900 тыс., но они не его: брокер готов их реализовать хоть немедленно, ведь они у него в залоге. Если цена акций идет вверх, их легко продать с доходностью. У трейдера — дивиденд, у брокера — комиссия и возвращенный долг.

Если цена снижается и приближается к 600 тысячам, а инвестор их не продает, брокер может это сделать сам. При этом, клиент теряет 300 тысяч. В ситуации занижения цены, все риски трейдер осознает — он соглашался с решением, купить акции. А если цена поднимется с девятисот тысяч до миллиона двести, у трейдера образуется шанс слить акции, отдать брокерский долг в виде 600 тысяч. При этом, прирост составит 300 тысяч. Риск, конечно, присутствует, но и шанс выручить прибыль, есть.
Без «плеча» при покупке акций на 300 тысяч руб., в случае удорожания на 20%, заработок составил бы 60 тысяч рублей, но в момент спада на 20%, потеря будет аналогичной.

Покупка-продажа с кредитом

Купля и продажа ценных бумаг на бирже при заключении контрактов с завышением средств на балансе, не нуждается в оформлении дополнительных документов. У многих брокеров маржинальное кредитование и условия представления уже имеются в договоре по обслуживанию. В просчитывании размера обеспечения или величины плеча нет необходимости. Сведения о численности акций, с возможностью покупки или продажи, уже проставлены с учитыванием кредитования, в торговом терминале.

Однако, за кредитование на бирже надо платить проценты. Покупка «плечом» подразумевает каждодневное начисление процентов. После продажи части «кредитных» бумаг, начисление останавливается.

Комиссия брокера Сбербанк от оборота за торговый день имеет разницу между валютным и торговым рынком.

Выбор величины кредитного плеча

Брокер, как правило, представляет предельно допустимые параметры по ведущим валютам. Кроме того, величина его продиктована планкой риска по совокупности портфеля в залоге, и меряется процентами, на которые залог может подешеветь. Банк НКЦ высчитывает ключевые степени риска, на которые может девальвироваться залог, а брокер производит свои расчеты на основании расчетов НКЦ.

Размер кредитного плеча демонстрирует превышение суммы, на которую есть вероятность купить акции, над фактически имеющейся у трейдера, и подбирается исходя из торговой стратегии, инструментов и порядка регулирования капитала.
Трейдер берет на себя все, связанные со сделкой вероятности, должен сам координировать доходы и потери, выбрать его величину — 1:10, 1:50, 1:100 и т.д.
Пример: допустим, торговая стратегия и оборот капитала предусматривают следующие параметры:

• Быстрая стратегия — ордера ограничения убытка и взятия прибыли проставляются величиной в 5-10 пунктов.
• Торгующий не собирается терять с любой операции больше 1% от вклада 5000$. В этом положении следует заключать сделки на 500$ с кредитным плечом 1:1, потеря 10 пунктов от 500$ — это 50$.

В таком случае можно совершать операции на сумму 500$ с плечом 1:1, потеря 10 пунктов от 500$ равна 50$ (что сопоставимо величине в 1% депозита в 5000$). Или совершать операции на сумму в 5$ с плечом 1:100. Тут брокер ссудит трейдера, увеличив ставку до 500$, дальше все так же (10 пунктов = 50$ = 1% от 5000$). Соответствующий диапазон кредитного плеча не так первостепенен, как предельная величина риска любой операции.

Возможные риски кредитного плеча

Учитывание только суммы сделки, а не рисков по ней — явное заблуждение при торговле посредством кредитного плеча. То есть, риски при продаже растут не из-за величины плеча, а из-за неграмотного его применения трейдером. Чем больше величина кредитного плеча, тем больше риск утраты залоговой части. В таких ситуациях трудно координировать торговлю на бирже потому, что можно, как выиграть, так и прогореть.

Но небольшое кредитное плечо не дает возможность маневренности, если одна из ставок прогорит. При отсутствии навыка и незначительном счете, трейдер может лишиться всех средств.
Во время торговли маленьким или средним, величина Стоп-Лосс включает относительно большой ордер. При содействии большого плеча, потери все равно будут значительны из-за большого шага ставки.

Стандартный и повышенный уровень риска

Пользователи российских брокеров различаются по участникам со стандартным и повышенным коэффициентом риска (КПУР).
Инвесторам со стандартным уровнем предложено меньшее кредитное плечо, чем КПУР.
На позиции повышенного уровня риска можно прилично повысить прибыльность операций, но и повысить риски при позиции не в пользу клиента.

Заявка на статус КПУР разумна, если трейдер уже имеет багаж определённого опыта биржевых операций.

Как уменьшить риски

Важно рассчитать допустимую просадку: нежелательное отклонение курса по числу пунктов. Так же важно проводить команды Стоп Лосс и Тейк Профит для частичного контроля риска. Поэтому, лучше всего, обезопасить операцию с помощью опции Стоп Лосс, которая поможет установить порог для конкретной сделки. Это позволит автоматически закрыть лот при падении котировок.

Использовать не слишком большое плечо. Рациональный вариант будет: один к двум или один к десяти. Один к пятистам — перебор и ненужный риск. Риск снижается в соотношении к меньшим суммам сделок.

Немаловажным показателем считается волатильность цен на выбранный финансовый актив. При высокой волатильности лучше брать небольшое плечо.

Польза и недостатки кредитного плеча

Что касается плеча, как инструмента для совершения сделок трейдером, можно выделить некоторые нюансы.

Положительные моменты:

• Бесспорным превосходством финансового рычага будет приумножение возможной прибыли.
• Даже при незначительном депозите, можно формировать сделки размером в сотни раз крупнее, что помогает повышению прибыли в такой же перспективе.
• Отсутствие комиссионного процента за пользование заёмными средствами.
• Инвестор может выйти на рынки с внушающим капиталом, даже не владея значительными собственными финансами.
• Существует техническое преимущество торговать в плюс на понижении стоимости на активы.

Существенный аспект — чем выше плечо, тем возможнее риск потери ставки. Особенно для новичков, внедряющих инструмент по полной, во всех операциях.

Не все активы и бумаги подойдут для действий с кредитным плечом.

Стоит ли игра свеч?

Пользоваться кредитным плечом продуктивно для дополнения недостающих собственных средств, для совершения операции.
Кредитное плечо может повысить риск, но и предполагаемую прибыль. «Плечо» и маржинальная торговля — безусловно, заслуживающие внимания, инструменты, дающие перспективный потенциал трейдеру. Но пользоваться ими следует с особенной осторожностью, четко держа под контролем маржинальные позиции.