экспресс-обзор от аналитика по фондовому рынку ВТБ24 Станислава Клещева
Появившаяся вчера официальная информация о намерении Роснефти вывести свободные денежные средства из подконтрольного ТНК-BP Холдинга через предоставление займов подтвердило развитие худшего сценария для миноритарных акционеров недавно приобретенной компании. Крупнейшая в мире публичная нефтяная компания лишает миноритариев принадлежащей им доли в прибыли операционной компании. Капитализация ТНК-BP Холдинга рухнула вчера еще на 25%. Всего же с момента объявления сделки о продажи Роснефти, рыночная капитализация ТНК-BP Холдинга обвалилась более чем вдвое.
Вопрос уровня корпоративного управления в госкомпаниях обещает стать на повестке дня сегодня ещё раз — Совету директоров Ростелекома предлагается утвердить цены выкупа акций (а/о — 136.05 руб., а/п — 95.24 руб.) у несогласных с присоединением Связьинвеста акционеров. Пикантность ситуации придаёт тот факт, что оценщик предлагает оценивать привилегированные акции оператора связи на 30% дешевле обыкновенных. Несмотря на то, что они будут обладать абсолютно равными правами по сравнению с «обычками» по вопросу о реорганизации и непонятно, чем должен быть вызван такой дисконт. Апелляция к сложившемуся на рынке соотношению цен двух типов акций не выдерживает в данном случае критики. Если ориентироваться на рыночные котировки как на справедливые, тогда надо признавать справедливыми текущие рыночные цены по обыкновенным акциям (121 руб.), а никак не согласованные с правительством 136 руб.
Основные новости:
— Кандидатура С. Калугина на пост главы Ростелекома согласована администрацией президента РФ
— Чистый убыток НЛМК в 4 кв. 2012 г. по US GAAP составил $22 млн, EBITDA сократилась на 19% кв/кв до $390 млн; ожидает снижения выручки на 5% в 1 кв. 2013 г
— Чистая прибыль Группы ЛСР в 2012 г по МСФО выросла вдвое до 4.91 млрд руб., EBITDA выросла на 32% до 13.4 млрд руб., выручка — на 18%
— Совет директоров Банка Санкт-Петербург одобрил увеличение уставного капитала на 110 млн акций, планирует привлечь от размещения допэмиссии до $180 млн
— Энел ОГК-5 планирует 10%-ный рост EBITDA в 2013 г — до 16.5 млрд руб.
