Аналитики ожидают снижения цен
Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
Сентябрь — месяц повышенной волатильности цен на мировом рынке нефти. Скажем, в сессию, завершающую первую декаду, стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в ноябре на лондонской бирже ICE опускалась в ходе торгов ниже $69 за баррель впервые с декабря 2021 года. Тем временем фьючерс на нефть марки WTI с поставкой в октябре на Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) котировался вблизи $66 за баррель.
И это происходило несмотря на то, что 5 сентября восемь стран—участниц ОПЕК+ договорились отложить октябрьское восстановление объема добычи из-за падения нефтяных цен. Картельная резолюция не изменила ситуации на рынке — котировки прореагировали на новость лишь еще большим «откатом». С начала сентября снижение котировок в пике превышало 11%, что связано с закрытием спекулятивных позиций в связи со слабыми показателями экономик США и Китая. Пессимизм инвесторов связан с ослаблением мирового спроса и опасениями по поводу переизбытка предложения.
Не вдохновляют рынок и профильные отчеты. Глобальный спрос на нефть продолжает слабеть — в первом полугодии его прирост составил всего 800 тыс. баррелей в сутки (б/с), сообщило Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем сентябрьском отчете. Такой рост потребления — минимум с 2020 года и значительно ниже прошлогоднего; отдельно в июне, по данным МЭА, и вовсе отмечалось снижение потребления на 60 тыс. б/с. Прогноз роста спроса на этот год также был понижен — на 70 тыс. б/с, до 900 тыс. б/с.
Не пышет оптимизмом и Организации стран—экспортеров нефти (ОПЕК) — в сентябрьском отчете картель понизил прогноз по росту спроса на нефть в мире: в 2024 году ожидается рост спроса на 2 млн баррелей в сутки (б/с), до 104,24 млн б/с,— оценка снижена на 80 тыс. б/с. В 2025 году рост ожидается на 1,7 млн б/с, до 105,99 млн б/с,— но оценка снижена на 40 тыс. б/с.
Предложение нефти добывающими странами, не являющимися участниками соглашения ОПЕК+, в этом году вырастет на 1,2 млн баррелей в сутки (б/с), до 53,1 млн б/с, следует из свежего прогноза организации. В том числе в США поставки увеличатся на 0,5 млн б/с. В 2025 году прирост предложения со стороны стран, не входящих в пул ОПЕК+, ожидается на уровне 1,1 млн б/с (до 54,2 млн б/с). Увеличение предложения обеспечат США, Бразилия, Канада, Норвегия; а снижение производства «черного золота» ожидается в Анголе.
Нынешняя фаза снижение цен на нефть — выгодный момент для импортеров «черного золота». На рынке циркулирует информация, что энергетические гиганты Поднебесной приступили к закупкам нефти в стратегический резерв (SPR). Момент начала таких сделок пока официально не озвучивался властями КНР. Предположительно, их объем составит около 5% от ежемесячного импорта Китая.
Но после резкого снижения в течение нескольких недель подряд, цены на нефть во второй половине сентября вдруг стали показывать ощутимый рост. В завершающую вторую декаде месяца сессию цена «бочки» марки Brent достигла $75 за баррель.
Причиной коррекции вверх стали опасения по поводу сокращения поставок нефти из США. Ураган «Франсин», обрушившийся на Мексиканский залив, важный нефтедобывающий регион страны, вынудил концерны остановить там значительную часть производства. Также в настроениях трейдеров учтен и монетарный аспект — они позитивно реагируют на объявленное снижение ключевой процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС США) сразу на 50 базисных пунктов.
В пользу роста цен на нефть — и по-прежнему сложная геополитическая ситуация на Ближнем Востоке. Действия Израиля способствуют эскалации конфликта в регионе. Израиль провоцирует Иран и ливанское движение «Хезболла» на ответные удары, усиливая атаки на Ливан. 17 сентября в разных частях Ливана одновременно взорвались пейджеры у членов движения «Хезболла». По общему убеждению, за этим стоит именно Иерусалим. В минувшие выходные «Хезболла» ответила массированным ракетным ударом по территории Израиля. Риски того, что конфликт может перерасти в полномасштабную войну, повысились.
Однако много сомнений, что «бочка» подорожает до $80 в ближайшие недели. Ведь «медведи» вскоре снова могут выйти на арену. Причина — в слабом перспективном спросе на углеводороды со стороны КНР и США. Этот аспект, скажем, отражен в свежем отраслевом отчете Citi.
Цены на нефть будут снижаться в 2025 году на фоне избытка предложения на рынке, прогнозируют аналитики Citi Research. Они ожидают, что средняя стоимость сорта Brent в следующем году составит $60 за баррель.
Впрочем, до 2025 года произойдет еще много событий, влияющих на стоимость нефти. Сперва важно дождаться результатов президентских выборов в США 5 ноября, а также продолжать внимательно следить за событиями на Ближнем Востоке.
