Простым повышением ключевой ставки ЦБ инфляцию не победить.
Постоянно растущие цены на потребительские товары больно бьют по кошельку всех россиян. Опрошенные aif.ru эксперты объяснили, в чем причины высокой инфляции в нашей стране и как с ней бороться.
Корень зла
«У нас в стране спрос превышает предложение — вот и рост цен, инфляция, — считает заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС Александр Абрамов. — Потребление со стороны населения и государства, подкрепленное деньгами, опережает производство товаров и услуг. А производить больше не получается: мощностей не хватает».
Каноны экономической науки гласят, что есть два способа борьбы с инфляцией — сокращение спроса или увеличение предложения, а главное оружие в этой борьбе — уровень ключевой ставки Центробанка как регулятора всей экономики.
«Банк России, ужесточая денежную политику, пошел по пути сокращения спроса, — указала завкафедрой банковского дела монетарного регулирования финуниверситета при правительстве РФ Марина Абрамова. — Стимулируя население перейти на сберегательную модель поведения, регулятор поднимает ключевую ставку и, как следствие, ставки по депозитам, что в итоге должно помочь найти баланс между потреблением и производством».
Правда, одновременно с ростом доходности депозитов поднимаются и кредитные ставки, что тормозит экономическое развитие.
«Но Банк России главным образом стремится сбить инфляцию, это его цель, — отметила эксперт. — Опустив ключевую ставку, он подстегнет рост цен. Абстрактно наш ЦБ действует верно, но в конкретных текущих условиях действия регулятора не достигают требуемого эффекта».
Возможно, проверенные стратегии не работают без поправки на реальную сложившуюся ситуацию на российском финансовом рынке.
«Как ни парадоксально, но инфляцию в нашей стране разгоняют действия самого Банка России, направленные на ее снижение, — объясняет доцент института экономики и финансов ГУУ, академик РАЕН Константин Андрианов. — Повышение ключевой ставки регулятора действительно эффективное оружие в борьбе с инфляцией. Но так получается в западных странах, где денежная масса избыточна, а темпы роста производства отстают от темпов роста денег в обращении. В результате возникает монетарная инфляция, и погасить ее можно, подняв ставки, замедлив кредитование и сократив денежную массу».
Однако вся штука в том, что в России нет той самой монетарной инфляции.
«Наоборот, у нас уровень монетизации экономики не более 50%, — привел данные эксперт. — У нас хроническая "недомонетизация", то есть денег в обращении примерно в два раза меньше требуемого. Соответственно, в России не монетарная инфляция, а инфляция издержек, причиной роста цен становятся все увеличивающиеся расходы производителей, и важнейшей из них стали выплаты высоких процентов по кредитам. Мы попадаем в замкнутый круг — чем выше ключевая ставка ЦБ, тем дороже кредиты для промышленности, это ведет к повышению цен на товары и услуги, что раскручивает маховик инфляции и дает основание Банку России вновь и вновь повышать значение ключевой ставки».
Угадать выигрышную ставку
Пока Банк России действует в рамках традиционных методов, фокусируясь на ужесточении денежной политики.
«Эти методы сказываются на гражданском секторе экономики, на частном предпринимательстве, — отметил Абрамов. — Но по отношению к госрасходам, к финансированию оборонного заказа, значимых национальных проектов, эти меры имеют слабое влияние. В итоге у нас получается два разных сегмента экономики, и эффект повышения ключевой ставки ЦБ в них проявляется по-разному. Поэтому нет однозначного ответа, верную ли стратегию в борьбе с инфляцией выбрал Банк России, методично повышая ключевую ставку».
Лекарства от инфляции
Остановить рост цен стремятся и в правительстве, и в ЦБ, это благотворно сказалось бы и на населении, и на промышленности, и на всей национальной экономике. Но единого рецепта нет, еще не придумана мера, гарантирующая победу в борьбе с инфляцией.
«Чтобы радикально снизить темпы роста цен в России, — предлагает Абрамова. — необходимо скоординировать действия Банка России в области денежно-кредитной политики, Минфина в области бюджетной политики и Минэкономразвития как ответственного за экономический рост. Сейчас каждое ведомство отвечает за свое направление, зачастую их решения противоречивы. Экономическое развитие страны должно стать главной целью, которой подчиняются все остальные задачи».
Нельзя не признать, что для сдерживания роста цен финансовые власти уже сейчас делают очень многое. Это и субсидии на топливо, и жесткий контроль розничных цен на социально важные товары, и даже пресловутое повышение ключевой ставки. Но резерв для усиления еще есть.
«Огромный вклад в борьбу с инфляцией может внести оптимизация и повышение эффективности госрасходов, — уверен Абрамов. — Кроме того, инфляционное давление снизится при снятии проблем, связанных с импортом».
По мнению Андрианова, остановить рост цен поможет лишь комплекс мер.
«Примерно на половину успех в борьбе с инфляцией зависит от значения ключевой ставки, — подчеркнул эксперт. — Ее нужно опустить ниже средней рентабельности в промышленности. Последний показатель составляет примерно 5%, соответственно, значение главной ставки должно находится в диапазоне 3-4%.
Кроме того, Банку России необходимо отказаться от политики слабого рубля. Курс нашей национальной валюты с середины лета к доллару и евро просел на 7%, к юаню — на 8%, хотя в экономике ничего негативного не произошло. Это существенно влияет на уровень инфляции, для стабильных цен нам нужен стабильный рубль».
Эффект от снижения ключевой ставки и стабилизации рубля проявится не сразу, на это понадобится до шести месяцев или даже больше, а остановить рост цен хочется прямо сейчас.
«В качестве быстродействующей меры было бы целесообразно снизить ставку НДС до 18%, а в идеале — до 15%, — предлагает Андрианов. — Действующая сейчас в России ставка этого налога в 20% одна из самых высоких в мире. Каждый товар на пути от производителя к потребителю меняет владельца до 10 раз, и при этом каждый раз "накручивается" НДС. Снижение этого налога даже на 2% почти моментально снизило бы темпы роста цен в нашей стране».
Ранее эксперты объяснили, как победить инфляцию в России.
