В конце августа Мосгорсуд признал законным арест акций "Башнефти", принадлежащих корпорации, сообщает «Вести. Экономика». В середине июля 2014 г. суд запретил совершать операции с акциями, принадлежащими АФК (84,4% голосующих акций "Башнефти", или 73,94% уставного капитала). Арест наложен в рамках уголовного дела о хищениях в Башкирском ТЭКе.
По версии следствия, эти сделки могло совершать прежнее руководство компании "Башнефть", подозреваемое в хищении акций предприятий ТЭК Башкирии. По этому делу арестован бизнесмен Левон Айрапетян, а экс-главе "Башнефти" Уралу Рахимову заочно предъявлено официальное обвинение. АФК "Система" приобрела активы Башкирского ТЭКа в два захода: в 2005 г. за $600 млн был куплен блокпакет башкирской компании, в 2009 г. за $2 млрд доля была доведена до контрольной.
Как считают в правоохранительных органах, АФК "Система" удалось по заниженной цене приобрести акции, не доплатив $500 млн. "К договору были заключены дополнительные соглашения, в одном из которых говорится, что 80% стоимости акций, которые были уплачены по договору, признаются полной оплатой по акциям. Соответственно размер скидки по договору (стоимость акций по договору составляла $2,5 млрд) составил в районе $500 млн", - заявлял следователь в Мосгорсуде.
Однако, как считают эксперты, сумма сделки была завышенной. Для того чтобы правильно оценить приобретенные активы, необходимо учитывать события 2009 г., а именно: сокрушительный обвал финансовых рынков, сопровождавшийся резким сокращением капитальных затрат и инвестиций. Данный процесс коснулся и компаний нефтяной отрасли. В этот период резко упали цены на нефть, в конце 2008 - начале 2009 гг. они составляли около $45 за баррель.
Эксперты "Уралсиба" ожидали сокращение инвестиций в отрасль на 10–20% по сравнению с 2008 г. и снижение добычи нефти. "Мы ожидаем, что в результате сокращения числа новых скважин на 10–20% объем добычи в 2009 году снизится на 2–3% относительно нынешнего года, а в 2010 году – на 4–5% по сравнению с 2009 годом", - прогнозировали аналитики.
Покупку нефтяных активов на тот момент аналитики считали крайне рискованным мероприятием. Однако АФК "Система" уже давно не устраивала роль миноритарного акционера, которую ей обеспечили акции Башкирского ТЭКа, приобретенные в 2005 г. В итоге в апреле 2009 г. АФК "Система" подписала договоры с ООО "Агидель-Инвест", "Урал-Инвест", "Инзер-Инвест" и "Юрюзань-Инвест" о покупке всех принадлежавших им акций компаний башкирского ТЭКа: ОАО АНК "Башнефть", "Уфанефтехим", "Новойл", "Уфаоргсинтез", "Уфимский НПЗ" и "Башкирнефтепродукт".
Сумма сделки составила $2,5 млрд, из которых $2 млрд выплачивались после завершения сделок и еще $500 млн спустя 14 месяцев. Согласно консолидированному мнению аналитиков, стоимость приобретаемого пакета башкирских компаний составляла $1,8 млрд. Таким образом, АФК "Система" приобретала активы Башкирского ТЭКа со значительной премией к рыночной цене, даже без учета выплат дополнительных $500 млн. Завышенная сумма сделки не остановила компанию, которой пришлось занимать $2 млрд, для этого были заложены 17% акций МТС и акций приобретаемых предприятий Башкирского ТЭКа.
При этом аналитики выражали сомнения в том, что компании удастся расплатиться по такому значительному кредиту: неблагоприятные условия могли не позволить приобретенным активам устойчиво генерировать денежные потоки. Это мнение отчасти оказалось верным, в мае 2009 г. к ранее заключенным договорам были подписаны дополнительные соглашения, которые отменяли выплаты от АФК "Система" в будущем, помимо $2 млрд. "Мы полагаем, что понижение цены связано с невыполнением компаниями Башкирского ТЭК каких-то финансовых прогнозов, к которым была привязана выплата дополнительно $500 млн", - писал в своем отчете банк Unicredit от 26 мая 2009 г.
При этом общий объем средств, затраченных АФК "Система" на покупку всех активов Башкирского ТЭКа, составил $2,75 млрд ($600 млн в 2005 г., $2 млрд в 2009 г., $151 млн - выкуп акций у миноритариев). Около 120 млрд руб. с 2009 г. было потрачено на модернизацию активов "Башнефти", в результате чего резко увеличились цены на нефть и выросли запасы компании. Аналитики уверены, что сравнивать Башкирский ТЭК и "Башнефть" не совсем корректно, так как это две разные компании. Первая – это разрозненная структура с непрозрачной системой управления, объемы добычи которой сокращались, в то время как вторая – это эффективный и успешный бизнес, опирающийся на строгую систему международной отчетности, создающий новые чистые производства.
Стоит отметить, что в 2009 г. информация о смене владельца "Башнефти" увеличила на 40% стоимость ее акций, причем только после этого рыночная стоимость компании сравнялась с выплаченной АФК "Системой" суммой. Нужно также учесть, что на данный момент "Башнефть" - это лидер по росту добычи среди российских вертикально-интегрированных нефтяных компании: с 2009 по 2013 гг. она увеличилась на 37% до 16,1 млн тонн.
15 сентября 2014, 11:17
