Данная сделка является первой публичной сделкой по размещению рублевых облигаций иностранным корпоративным заемщиком, что стало возможным в результате недавней либерализации рынка рублевых облигаций.
19 июня 2014 года Фольксваген Банк РУС закрыл книгу заявок и 25 июня 2014 года разместил облигации на ФБ ММВБ общей номинальной стоимостью 5 млрд рублей с офертой через два года с даты начала размещения.
Первоначальный диапазон купона был установлен на уровне 9, 95-10, 20% годовых. Однако из-за ажиотажного спроса инвесторов в ходе бук-билдинга индикативный ориентир снижался несколько раз. Окончательно ставка купона составила 9, 35% годовых (доходность к оферте 9, 57% годовых). В ходе маркетинга была подано 68 заявок от инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 8, 99% до 9, 70% годовых.
По итогам бук-билдинга финальный объем книги заявок составил 35, 3 млрд рублей и эмитент принял решение об удовлетворении 50 заявок от инвесторов.
Размещение облигаций Фольксваген Банк РУС стало одной из наиболее успешных сделок на российском долговом рынке в 1 полугодии 2014 года. Организаторам удалось добиться самой низкой ставки купона на 2 года и переподписки более чем в 6 раз по установленной ставке купона. Итоговая доходность облигаций Фольксваген Банк РУС сопоставима с доходностью облигаций крупнейших российских корпоративных заемщиков, что на 30-40 б.п. ниже кривой доходности облигаций крупнейших государственных банков РФ.
Основная часть выпуска была приобретена управляющими компаниями (34, 6%) и средними и малыми российскими банками (26, 2%). Дочерние банки иностранных финансовых групп и крупные российские банки выкупили 19, 3% и 12, 5% выпуска, соответственно. Остальная часть спроса (7, 3%) пришлась на инвестиционные компании.
Столь успешное размещение облигаций свидетельствует о стабилизации рыночной ситуации после нескольких месяцев отсутствия активности на российском долговом рынке.
Организаторы размещения: ЗАО «Райффайзенбанк», ОАО АКБ «РОСБАНК» (Societe Generale).
ОАО АКБ «РОСБАНК» (Societe Generale) также выступило структурным и документарным Агентом сделки и техническим Андеррайтером.
