Создан в 1988. Первый театр в Советском Союзе, построенный на контрактной основе. Коллектив возглавил Г. Б. Дроздов, чье имя теперь присвоено театру.
При театре работает актерский факультет, 4 выпуска которого влились в состав труппы. За 26 лет существования ДТ «Колесо» им. Г. Б. Дроздова поставлено более 160 спектаклей. Гастролировал в России, Великобритании, Франции, Болгарии, Венгрии, Югославии, США. Принимал участие в различных театральных фестивалях. С 2009 года — сотрудничает с Российской академией театрального искусства. 2014 годы — в театре впервые за многие годы появились художественный руководитель — режиссёр, профессор РАТИ (ГИТИС) М. Н. Чумаченко и главный режиссёр В. Г. Хрущев.
