Рынок акций 24 июля 2013 г.

Главные новости

Cтатистика из Китая вновь разочаровывает

PMI перерабатывающей промышленности Китая по версии HSBC продолжил снижение — до 47.7 пункта в июле, достигнув 11-месячного минимума. В результате японский и китайские рынки снижаются сегодня утром: Shanghai Composite теряет 1.2%. Американские индексы вчера изменились разнонаправленно на фоне противоречивых корпоративных результатов: Dow вырос, в то время как S&P500 и NASDAQ снизились. Индекс ММВБ прибавил 0.1%.

РусГидро: сильные операционные результаты

По итогам 2 кв. выработка электроэнергии станциями РусГидро увеличилась на 17% или на 24% без учета РАО Востока. По итогам полугодия рост производства электроэнергии РусГидро составляет 25% (16% с учетом РАО Востока), что несколько превышает наши прогнозы. Мы позитивно оцениваем последние операционные результаты компании и намеренны в ближайшее время пересмотреть наши прогнозы.

Северсталь: неплохие операционные результаты за 2-й квартал

Операционные результаты Северстали за 2-й квартал выглядят неплохо: компания увеличила продажи проката на 5%, нарастив отпуск товаров с высокой добавленной стоимостью, сохранила стабильный уровень продаж в угольном сегменте и увеличила — в железорудном. Средняя цена реализации проката в России упала на 1% (в долларах США), однако такое снижение в сочетании с 4%-ным ослаблением рубля и ростом выпуска позволяет ожидать увеличения рентабельности работы компании.

События на рынке

Cтатистика из Китая вновь разочаровывает

PMI перерабатывающей промышленности Китая по версии HSBC продолжил снижение — до 47.7 пункта в июле, достигнув 11-месячного минимума. В результате японский и китайские рынки снижаются сегодня утром: Shanghai Composite теряет 1.2%. Американские индексы вчера изменились разнонаправленно на фоне противоречивых корпоративных результатов: Dow вырос, в то время как S&P500 и NASDAQ снизились. Индекс ММВБ прибавил 0.1%.

Сегодня утром были опубликованы данные по PMI перерабатывающей промышленности Китая по версии HSBC. Показатель продолжил свое снижение — до 47.7 пункта в июле с 48.2 пункта в июне, достигнув 11-месячного минимума. К этому добавились негативные данные по экспорту Японии в июне — его рост составил 7.4% г-к-г при прогнозе в 10%. В результате японский и китайские рынки заметно снижаются: Shanghai Composite теряет 1.2%.

Вчера американские индексы изменились разнонаправленно: Dow вырос на 0.1%, в то время как S&P500 потерял 0.2%, а NASDAQ — 0.6%. Новостной фон составили противоречивые корпоративные результаты и снижение индекса деловой активности ФРБ Ричмонда в июле до −11 пунктов с +8 пунктов в июне.

Индекс ММВБ прибавил 0.1%, при этом лидером роста были бумаги Магнита, прибавившие 6.0% на фоне роста чистой прибыли ритейлера по МСФО на 39.4% в 1-ом полугодии. Акции Уралкалия потеряли 6.8% после новостей о том, что компания практически выбрала запланированный объем обратного выкупа бумаг.

Андрей Михайлов, FCCA

Календарь событий

Корпоративные события

Макроэкономические события

24 июля

11:00

PMI производственной сферы и сферы услуг Франции за июль (предварительные)

11:30

PMI производственной сферы и сферы услуг Германии за июль

12:00

PMI производственной сферы и сферы услуг Еврозоны за июль

16:00

Индекс потребительских цен в России за предыдущую неделю

16:58

PMI США (предварительный)

18:00

Продажи на первичном рынке жилья в США за июнь

20:00

Количество безработных во Франции за июнь

25 июля

12:00

Индекс делового климата Германии от IFO

12:30

ВВП Великобритании за 2-й кв.

16:30

Первичные заявки на пособие по безработице в США за предыдущую неделю

16:30

Заказы на товары длительного пользования в США за июнь

26 июля

03:30

Индекс потребительских цен в Японии за июнь

10:45

Индекс потребительского доверия во Франции за июль

17:55

Индекс потребительского доверия в США от Университета Мичигана

РусГидро: сильные операционные результаты

По итогам 2 кв. выработка электроэнергии станциями РусГидро увеличилась на 17% или на 24% без учета РАО Востока. По итогам полугодия рост производства электроэнергии РусГидро составляет 25% (16% с учетом РАО Востока), что несколько превышает наши прогнозы. Мы позитивно оцениваем последние операционные результаты компании и намеренны в ближайшее время пересмотреть наши прогнозы.

Событие. Группа РусГидро вчера опубликовала операционные результаты за 2 кв.2013 г. По итогам 2 кв. выработка электроэнергии станциями РусГидро составила 34.6 млн. МВтч, что на 17% выше аналогичного уровня 2012 г.

Операционные результаты РусГидро, млн. МВтч

Источник: данные компании

Комментарий. Благоприятным фактором для РусГидро во 2 кв. оставалась высокая водность в водохранилищах Центра России и Дальнего Востока. Рост производства в данных регионах составил 19 и 21%, соответственно. Кроме того, ввод новых мощностей в Сибири в конце 2012 г (Богучанской ГЭС) добавил 824 млн. кВтч к результатам региона. Без учета выработки Богучанской ГЭС производство электроэнергии в Сибири увеличилось на 25%. Снижение выработки во 2 кв. было отмечено на мощностях РАО Востока (-3.1%).

Таким образом, по итогам полугодия рост производства электроэнергии РусГидро составляет 25% (16% с учетом РАО Востока), что несколько превышает наши прогнозы. Мы позитивно оцениваем последние операционные результаты компании и намеренны в ближайшее время пересмотреть наши прогнозы.

Михаил Лямин

Северсталь: неплохие операционные результаты за 2-й квартал

Операционные результаты Северстали за 2-й квартал выглядят неплохо: компания увеличила продажи проката на 5%, нарастив отпуск товаров с высокой добавленной стоимостью, сохранила стабильный уровень продаж в угольном сегменте и увеличила — в железорудном. Средняя цена реализации проката в России упала на 1% (в долларах США), однако такое снижение в сочетании с 4%-ным ослаблением рубля и ростом выпуска позволяет ожидать увеличения рентабельности работы компании.

Событие. Северсталь опубликовала операционные результаты за 2-й квартал 2013 г. По сравнению с предыдущим кварталом продажи проката выросли на 4% с российских и на 5% с американских активов. Продажи ЖРС восстановились после снижения в предыдущем квартале, а коксующегося угля — сохранились на стабильном уровне. Средняя цена реализации проката (в долларах США) упала на 1% в России и на 3% в Америке.

Комментарий. Результаты Северстали выглядят достаточно сильно — радует, что рост продаж был обеспечен, в основном, увеличением сбыта продукции с высокой добавленной стоимостью (оцинковка, сталь с полимерным покрытием), а снижение долларовых цен лишь на 1% при 4%-ном ослаблении рубля подразумевает увеличение рентабельности работы компании.

Юрий Волов, CFA