Фонд UCP Ильи Щербовича не смог продать руководству, «Транснефти» свой пакет акций компании за $2,8–2,9 млрд.
Переговоры о продаже
UCP, скупающий акции «Транснефти» с 2012 года, и руководство компании в конце прошлого года вели переговоры о продаже доли фонда в трубопроводной компании, рассказали РБК два источника, близких к переговорам.
По данным «Транснефти» на январь 2016 года, UCP принадлежало 1,1 млн привилегированных акций компании. Это около 71% привилегированных акций, или 15,5% всего уставного капитала (100% обыкновенных акций — 78,1% уставного капитала — у государства). Представитель фонда утверждает, что эта информация не соответствует действительности, но признает, что UCP — «значительный» акционер компании.
Покупателем могла стать сама «Транснефть». По словам одного из собеседников РБК, UCP получил предложение о продаже своей доли от «Транснефти» через один из госбанков. Предложение поступило в декабре 2015 года, после того как UCP направил президенту «Транснефти» Николаю Токареву три письма с требованием предоставить документы о ее сделках с производными финансовыми инструментами в 2014–2015 годах (только в 2014 году на этих сделках компания потеряла 75,3 млрд руб.), а также подробнее раскрыть информацию о финансовых активах компании и операциях за этот период, рассказывает он. Из-за отказа предоставить эти документы UCP сейчас судится с «Транснефтью» в Арбитражном суде Москвы.
Получив предложение, UCP сообщил, что готов продать свой пакет по «рыночной цене». В конце декабря сделка была близка к завершению, но в последний момент «Транснефть» отказалась, утверждает собеседник РБК. 25 декабря 2015 года 1,1 млн привилегированных акций «Транснефти» на Московской бирже стоил 194,3 млрд руб. (около $2,8 млрд по курсу на тот день).
Второй источник утверждает, что инициатором сделки был UCP, который запросил за свой пакет похожую сумму — $2,9 млрд. Он подтверждает, что от сделки отказалась именно «Транснефть».
Один из собеседников РБК отметил, что решение по этой сделке мог принять менеджмент «Транснефти» без необходимости получать одобрения от совета директоров компании: $2,9 млрд — это чуть меньше 25% чистых активов компании, а значит, созывать совет и получать директиву от государства не нужно.
Также один из источников замечает, что «сделка пока не состоялась», то есть переговоры еще могут завершиться успешно. Но с конца декабря 2015 года префы «Транснефти» подешевели на 8,6% — со 176,6 тыс. до 161,5 тыс. руб. за акцию, в пятницу доля UCP (ее размер, исходя из данных трубопроводной компании) стоила 177,65 млрд руб. ($2,66 млрд).
Скупка и продажа
Скупка акций для последующей продажи самой компании или ее контролирующему акционеру — привычная схема для UCP. Самая известная из таких сделок — выкуп 48% социальной сети «ВКонтакте» у ее сооснователей Вячеслава Мирилашвили и Льва Левиева в апреле 2013 года. Сумма этой транзакции не раскрывалась, но уже в сентябре 2014 года UCP почти за $1,5 млрд перепродал этот пакет «ВКонтакте» Mail.Ru Group Алишера Усманова, консолидировавшей 100% сети. UCP участвовал в консолидации производителя соков «Лебедянский» компанией PepsiCo, «РН Холдинга» (бывший «ТНК-ВР Холдинг») «Роснефтью» и Челябинского цинкового завода — УГМК. Одной из самых удачных сделок Щербович называл выкуп около 5% биржи РТС в 2008 году, писали «Ведомости»: менее чем через два года акции были проданы в десять раз дороже.
Пакет по рыночной цене
Только за пятницу, 3 июня, бумаги «Транснефти» подешевели на 2,8%. В тот же день министр энергетики Александр Новак заявил, что правительство подписало директиву о выплате в виде дивидендов 100% чистой прибыли компании по РСБУ (12,8 млрд руб.) за 2015 год. Из этой суммы владельцы префов получат лишь 10%, добавил он. В апреле премьер-министр Дмитрий Медведев подписал распоряжение, в соответствии с которым госкомпании должны направлять на дивиденды по итогам прошлого года 50% прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от того, какая величина больше. У «Транснефти» консолидированная чистая прибыль по итогам 2015 года составила 143,4 млрд руб., то есть первоначально акционеры рассчитывали, что общие выплаты будут 71,7 млрд руб.
Низкие дивиденды — еще одна претензия UCP к «Транснефти», через суд фонд требует, чтобы она доплатила почти 100 млн руб. дивидендов за 2013 год, и грозится подать аналогичный иск, если выплаты за 2015 год по префам снова будут ниже, чем по обыкновенным акциям в пересчете на одну бумагу.
Сам факт переговоров о возможной продаже пакета UCP не влияет на позицию фонда — он продолжает отстаивать интересы акционеров, утверждает один из источников РБК.
«Мы общаемся со всеми акционерами, которые к нам обращаются. Но сами переговоры и их содержание являются коммерческой тайной», — сказал РБК пресс-секретарь «Транснефти» Игорь Демин. Представитель UCP Ирина Ланина отказалась комментировать факт переговоров. Она отметила, что UCP рассматривает возможность докупать или продавать свой пакет «Транснефти» в зависимости от рыночной цены. «Мы сами или в сотрудничестве с другими акционерами считаем интересной идею аккумулировать 75% от всех привилегированных акций «Транснефти». Такой пакет как стратегический позволил бы менять структуру капитала компании при соответствующем пожелании государства как голосующего акционера», — добавила Ланина.
«Транснефти» и, соответственно, государству нужен пакет UCP, чтобы не делиться с миноритариями дивидендами, которые в соответствии с распоряжением правительства должны сильно вырасти, замечает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. С середины июня 2014 года по 10 мая 2016 (пик в этом году) префы «Транснефти» подорожали почти в три раза — с 76,07 тыс руб. до 208,2 тыс руб. за штуку. 3 июня привилегированные акции компании стоили 161,5 тыс руб. UCP выгодно продать свой пакет по рыночной цене, но «Транснефть» наверняка будет пытаться сбить цену до докризисного уровня, когда она была в два-три раза ниже, считает эксперт.
Тимофей Дзядко, Максим Товкайло
Фото: chernomor.transneft.ru
