Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев
На победе Д.Трампа доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 45 б.п. Вчера после трёх сессий продаж, наконец произошла коррекция. Говорить о том, что шторм на долговых рынках прошёл, наверное, ещё рано, однако, даже временная пауза сейчас будет восприниматься позитивно рынками. В данном случае мы говорим не столько о долговом рынке США, сколько о ситуации на валютном и сырьевом рынках. Brent нащупывает поддержку вблизи $45, это должно поддерживать рубль, и российский рынок акций. По Индексу РТС стоит рассматривать возврат к отметке 950 пунктов как возможность для возобновления игры на повышение.
Объявление предстоящих изменений в базе расчёта индекса MSCI Russia прошло без сюрпризов. Изменения капитализации Мегафона (сокращение) и Интер РАО (уверенный рост) в последние месяцы были столь наглядны, что других вариантов быть не могло. Теперь ждём 30 ноября и соответствующих сделок на рынке по переформированию портфелей индексных фондов. Обращаем внимание, что приток капитала в бумаги Интер РАО, получившие вес более 1% в MSCI Russia, ожидается в объёме свыше $100 млн. Это очень много — кратно превосходя среднедневной объём торгов по данной бумаге и превышая 2% уставного капитала по текущим котировкам. Принимая во внимание большой объём вынужденного спроса со стороны пассивных фондов, можно рассчитывать на продолжение роста цены акций в оставшееся до конца месяца время. Что касается Мегафона, то, конечно, акции остаются под давлением. Однако уровень цены выкупа у несогласных акционеров по сделке о выделении башенной инфраструктуры (557 руб. за акцию), должен выступать в качестве среднесрочной поддержки.
