Аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Алексей Михеев
Итак, про пятничные данные по рынку труда в США можно сказать, что на них опять ничего не произошло. Хотя с утра в пятницу евро-доллар смог прорваться на уровни, где не был с начала августа, собрать стопы ниже 1.1120 (минимум был показан на 1.1104), дальнейшего продолжения снижение не получило, а выход Nonfarm Payrolls хуже прогноза привел к отскоку пары обратно к 1.12. Данные вышли на уровне 156 тыс. против прогноза 172 тыс. В принципе, ничего провального, на прошлой неделе представитель ФРС Лэйкер заявлял, что “прирост рабочих мест на уровне выше 100 тыс. можно считать все еще достаточно сильным”, это согласуется с не раз озвученной позицией ФРС, что по мере приближения уровня безработицы к естественному уровню (уровню при полной занятности), прирост рабочих мест, который будет считаться хорошим, будет становиться ниже. В пятницу вечером глава ФРБ Канзас Эстер Джордж заявила, что “данные по занятости показывают, что импульс в США сохраняется”; данные по занятости “вдохновляющие”; США приближаются к «полной занятости». На текущий момент фьючерсы на ставку ФРС показывают даже более высокую вероятность повышения, чем до публикации Nonfarm Payrolls, 64%, ранее было 61-62%. А евро-доллар снова пошел вниз, в моменте котировка 1.1170, так что в итоге — стоит на тех же уровнях, что в последние недели. Евро в принципе остается под давлением из-за новости о том, что на переговорах в Вашингтоне глава Deutsche Bank не смог прийти к соглашению с Департаментом Юстиции США по вопросу штрафа на 14 млрд. долл. Так что мы продолжаем ожидать последней попытки евро-доллара упасть ниже 1.09. При этом отметим, что Казначейство США уже давно вполне готово к падению доллара, запасы Казначейства на счетах ФРС составляют по последним данным 360 млрд. долл., так что “буферная подушка” на период низкого спроса на долларовые активы у США есть. Теперь же, после того как ключевые данные за сентябрь из США вышли, а движение так и не состоялось, непонятно чего ждать рынку. Разве что заседание ЕЦБ 20 октября будет ближайшим действительно важным событием, хотя потенциально, учитывая слухи о сворачивании QE в еврозоне, скорее позитивно для евро. Вполне может быть, что в следующем году по договоренности с ФРС, ЕЦБ поменяется с ФРС ролями, т.е. ЕЦБ начнет QE сворачивать, а ФРС может понизить ставку обратно на ноль и даже начать QE4. Хотя сейчас, конечно, представители ФРС даже пытаются создать ощущение, что повышение ставки возможно и на заседании 2 ноября и уж точно весьма вероятно в декабре. Но пока это только играет в пользу нашего краткосрочного прогноза на падение евро.
